电话:021-63212618
机械行业2018半年报前瞻:关注细分行业龙头
作者:admin 发布时间:2020-06-12 07:40

  工程刻板:2018年上半年,工程刻板装备更新需求接连,基修与房地产投资保留安闲,本轮工程刻板行业景气周期长度希望领先上一轮,行业纠集度接连向龙头晋升。“一带一块”与环球经济苏醒共振,邦内巨头海外组织初睹成绩,工程刻板出口成为行业新增进极。

  重心引荐:徐工刻板(起重机龙头,产物订单充实,范围效应带头公司利润率上行),三一重工(开掘机市占率邦内第一,并无间晋升,泵车、起重机产物求过于供),艾迪慎密(粉碎锤和高端液压件交易同时发力,公司产能慢慢开释,事迹加快生长)。2018年中报事迹前瞻:事迹增速领先50%以上的有:徐工刻板(+82%-109%),柳工(+105.99%-155.99%),艾迪慎密(+81%)。

  轨交装备:2018年上半年,邦铁动车组仅有一次招标,依据铁途修复传导链,18-20年邦铁希望迎来通车顶峰,发起闭怀下半年招标景况。邦务院52号文出台,正在已批复城轨的43城中,不契合圭表的仅为9城,合计正在修/筹备总里程占比仅为7.97%/8.56%,战略收紧好于预期。轨交版块满堂处于史乘估值的低位。2018年中报事迹前瞻:事迹增速领先100%的有:鼎汉技能(+224.55%-254.05%)。

  油装束备:欧佩克减产叠加环球经济苏醒,供需错配推高油价。油服企业传导链为:油价上升-油企结余改进-血本开支志愿加强-任事型油服结余改进-采购装备-油装束备商结余改进。该传导周期通常为1-2年,来日油价保持高位,将接连利好油装束备企业。

  重心引荐:杰瑞股份(民营油装束备龙头企业,压裂装备技能环球领先,上半年新缔结单增速领先50%)。2018年中报事迹前瞻:事迹增速领先100%的有:杰瑞股份(+500%-550%)。

  智能成立:以工业机械人工首的智能成立范畴成为新兴物业,“机械换人”成为刻板行业繁荣趋向。重心引荐:机械人(邦内工业机械人龙头,收购韩邦SHINSUNG的FA交易进军半导体主动化范畴),拓斯达(工业机械人本体和集成领先企业,收购东莞野田主动拓展下逛使用范畴),中肆意德(深耕RV减速器范畴,18上半年与伯朗特缔结3万套采购合同)。

  半导体装备:我邦事环球最大的3C、家电、汽车分娩地,对半导体产物需求繁盛。目前半导体闭键依赖进口,需乞降战略的救援饱动邦产替换,我邦将承接半导体物业转动。我邦半导体行业目前以晶圆成立与封测装备为主,芯片计划正渐渐发力。重心引荐:精测电子(Module段制程检测邦内龙头,向Cell段冲破发达成功),长川科技(半导体后道检测装备龙头,新交易拓展成功)。2018年中报事迹前瞻:事迹增速领先100%的有:精测电子(+109.72%-138.32%)。

  其他范畴:缝制刻板、板式家具刻板、高空功课平台、密封件等细分范畴龙头公司事迹安闲增进。重心引荐:杰克股份(大主动化领先企业,产物分身高中低档,事迹增速远超行业均匀程度),弘亚数控(板式家具龙头企业,技能、品牌、渠道上风彰彰,直采纳益于板式家具刻板行业高景心胸),浙江大肆(专心高空功课平台,产能扩张,事迹弹性大),日机要封(密封件龙头,直采纳益于大炼化和高油价带来的石油化工和煤化工的景气周期)。2018年中报事迹前瞻:事迹增速领先50%的有:金卡智能(+115%-125%),先导智能(+70%-100%),日机要封(+50%-80%)。

  投资计谋:发起重心闭怀“三新”投资框架下的上风企业。消费升级、大主动化+自助可控、周期更新三个根底驱动力饱动刻板行业显现“新消费、新成立、新周期”的闭键投资逻辑。18年下半年发起重心闭怀“新消费”联系标的:杰克股份、弘亚数控,“新成立”联系标的:拓斯达,“新周期”联系标的:三一重工、艾迪慎密。

电话
021-63212618